近期郑棉期货维持区间震荡格局，新疆棉企陆续上调现货基差报价。与此同时，纺织行业步入传统淡季，下游企业仅刚需采购棉纱，成品库存不断累积，市场普遍降价促销，产业链呈现“棉强纱弱”的显著分化态势。
一、现货市场：基差走强，挺价氛围浓厚
据本网监测，目前新疆当地主流“双29”棉花基差为CF2609+(1200-1500)元/吨;高品质“双30”棉花基差区间维持在CF2609+(1500-1700)元/吨，基差报价自6月初以来陆续有100-200元/吨的上涨，现货挺价氛围浓厚。从全国棉花交易市场6月16日的基差交易数据来看，新疆库双29平均基差1358元/吨，双30平均基差1336元/吨，基差最低900元/吨、最高1590元/吨。当前期现基差约为1636元/吨(现货17381-期货15745)，仍处于历史偏高水平。
二、基差走强三大核心原因
据本网了解，新疆棉花基差走强有三点核心原因：
其一，年度库存持续消耗，高品级资源稀缺。
截至2026年6月初，全国棉花商业总库存已降至约339.93万吨，新疆地区商品棉库存持续去化，处于近些年同期中低位水平。市场高品级棉花流通资源稀缺，持货棉企、贸易商惜售挺价。
其二，新旧棉断档空窗期临近，供给预期收紧。
7-8月进入新旧棉断档空窗期，现货供给预期收紧。从新年度供给端看，农业农村部6月供需形势分析显示，2026/27年度新疆棉花种植面积调增至2873千公顷(4310万亩)，受前期低温沙尘等不利天气影响，单产小幅调减至147公斤/亩，总产量调增19万吨至634万吨。虽然种植面积降幅低于此前市场预期，但新棉集中上市要到9月底至10月初，在此之前现货供应偏紧格局难以根本改变。叠加期货盘面震荡偏弱，现货相对期货升水扩大，直接推高基差。
其三，持货成本随时间增加。 仓储、资金占用等持货成本随时间推移持续累积，棉企被动抬高基差以覆盖成本。
三、下游市场：淡季特征显著，纺企深陷亏损
与上游基差走强形成鲜明对比的是，下游棉纱市场持续疲软。受郑棉震荡下行、纺织季节性淡季、秋冬面料新订单缺位等多重因素拖累，纱厂出货承压，普遍下调出厂价刺激成交。主流棉纱现货报价：C32S普梳纱22700-22800元/吨;C40S普梳纱23900-24100元/吨;JC40S精梳纱25900-26100元/吨。各规格棉纱较上周同期下调100-150元/吨。
从更宏观的视角看，6月以来棉纱价格整体下调幅度已达800-1000元/吨，40S高紧纱从26000元/吨高位回落至25000元/吨附近。目前河南、山东、湖北等地区纱厂开机率维持7-...
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