天风证券副总裁、研究所所长赵晓光：未来科技投资两大主线 移动互联网红利和精准数据

回顾过去十年，赵晓光表示，整个科技行业只有一个逻辑，即移动互联网。至今，移动互联网周期留下了三大红利。

第一大红利是智能手机作为一个庞大的专业和体系，从芯片、硬件到整个系统、软件应用，形成了非常成熟的体系，该体系为5G时代的智能终端迅速产生、普及、应用奠定了非常好的基础。

在消费电子领域，赵晓光认为最值得关注的是智能终端的“五化”，分别是：手机的5G化、耳机的智能化、手表的服务化、电视的社交化和AR的加速化。

在手机方面，5G改变了通信的架构，从广播式变成了应答式。目前手机70%的空间是存储和计算，当足够快的时候，手机的架构就变了，存储和计算都可以在云端，手机也就变成更好的输出和输入平台。过去，手机供应链最大的机会就是来自输入输出，摄像头、电池、连接器、盖板、显示等，将来这个市场越来越大。未来可能用手机一拍就知道这个苹果是不是新鲜的，有没有农药；对着皮肤一拍，就可以拿到数据，知道该买什么样的化妆品，商业模式就产生了。

在AR和VR的未来发展上，国内各家厂商明年都将推出AR产品，后年苹果也会推出。每个领域都进入全新时代，由此带动整个消费电子景气的持续。

第二大红利是伴随着智能手机发展，在过去十年中国产生了一批在模组制造领域笑傲世界的公司。

“如果用简单的一句话来介绍目前整个电子的发展阶段，那就是在过去10年，由苹果带动了整个中国产业链以模组产业为核心的崛起，而模组产业的崛起又为本土智能手机厂商提供了非常好的技术支持。”赵晓光表示，模组行业的格局已经非常清晰，未来摄像头领域或将会产生新的龙头。另外，模组的上游产业，包括芯片材料设备、材料行业也存在机会。

此外，这种发展路径也会向新能源汽车领域复制，眼下，以特斯拉为代表的巨头正在培养中国供应商。

第三大红利是应用端，未来应用端有非常大的机会，即去品牌化。

赵晓光举例，直播带货的过程就是去品牌的过程，他解释称，在一些行业因为存在信息不对称，而产品又相对重要，市场会较关注品牌，现在很多享受高溢价的企业或面临去品牌化的风险，品牌就没那么重要了，这是移动互联网所带来的红利。

展望未来，赵晓光表示未来的科技行业，不管是什么技术，最本质的就是从泛数据到大数据再到精准数据的体系。

他认为，从数据化角度思考问题，所有科技企业要做三个事情：第一，拿到数据。第二，处理数据。第三，输出数据。这个过程当中和数据相关的其实就是三类数据：泛数据、大数据、精准数据。

赵晓光以微软和谷歌在搜索领域的竞争为引，指出微软虽然做搜索比谷歌早，但是谷歌公司率先从数据分析的角度构建了现代的搜索模式，即基于用户的搜索量数据呈现搜索结果，从而在搜索领域脱颖而出。谷歌打败了微软的经验搜索，每个人搜索都想得到不同的搜索结果，根据用户精准的需求，得出精准的搜索结果。

在其逻辑中，精准数据体系构成共有四部分，一是5G和各种终端，即基础架构；二是物联网技术，这一技术非常重要但一直为市场所忽视，技术一定要与行业应用场景深度结合，才有生命力；三是人工智能，最核心的技术是云；四是行业应用，各个行业的优秀公司都存在机会。