棉花为何上涨？笔者分析根本原因来自于欧佩克与石油国之间达成的减产协议，这是一次历史性的协议，减原油产量削减970万桶/天，历史上最大一次减产。对市场起到刺激作用，原油价格在跌破20美元/桶之时，价格触底反弹上行至目前的24美元/桶一线。
郑棉早已脱离基本面，尤其今年春节之后基本以国际股市、油价马首是瞻。油价反弹引起郑棉反弹。
市场认为，郑棉跌至10000元/吨附近将遇到强劲支撑。目前，郑棉已恢复到11000元/吨以上，现货也同时受到提振，贸易商趁机提价。13日，山东一位贸易商介绍，当前棉花成本倒挂超1000元/吨，只要有机会大家会拼命保价的。
那么，是否预示着棉花将迎来春天？笔者仍持悲观态度。有以下几个理由：
1、全球疫情仍在加剧之中，“闭关锁国”的国家越来越多，中国外贸形式已不仅是不容乐观那么简单，而是外贸阵地损失惨重。近期，不少纺织、服装贸易商介绍，仅4月份以来，外贸订单就减少了50%以上，个别达到70%-80%，越来越多的企业已“无单可做”。
2、纺织厂正在降价保单和抢单之中，激烈的恶性竞争导致行业内的大洗牌、大淘汰正在上演。
4月13日，河北石家庄某企业负责人介绍，近期本地纱线价格全线下跌500-600元/吨，其中气流纺OEC12S价格跌至12900元/吨，普梳C21S价格在18000元/吨附近。即便如此，企业仍然没有订单。
是继续生产而任库存无限上升，还是停产以待时机？纺织企业面临艰难的决择。
3、春播工作正在如期展开，预计今年国内面积不会大幅减少。近期，国家发改委、财政部联合发布《关于完善新疆棉花目标价格政策》的公告，2020-2022年新疆棉花目标价格仍然维持18600元/吨。新疆棉农如吃了一颗“定心丸”，种棉积极性大增。
预计今年新疆棉花面积或维持2019年水平，预计单产上升而成本下降，这对于2020年的棉价不利。
综上所述，近期棉花虽然止跌反弹，但市场利空仍然较多，并不支持棉花大幅上涨，业界仍然谨慎操作，避免不必要的损失。
