近期压制反弹高度的主要因素：聚酯产品库存压力大 当前下游复工时间较为靠后，聚酯工厂供需压力大，目前聚酯产品库存压力大，根据数据显示，聚酯市场整体库存集中在32-42天；具体产品方面，其中POY库存至26-32天，FDY库存至27-33天附近，而DTY库存则至33-42天左右。 如果考虑实际库存，则部分工厂还要高出一周或以上。而据悉节后终端订单不及去年，且此时多有一定原料库存，无明显继续补仓意向，这会逐步负反馈至直接需求，目前来看仍难言乐观。供需矛盾暂时难以消化，而这也是近期压制反弹高度的主要因素。 我们认为，随着后续疫情的逐步转好，市场情绪终将逐步回归平静，但当前终端织造企业具体复工已快速恢复，但市场订单具有较大的不确定性对采购依旧存谨慎，因此短期行情仍有反复。 风险因素从国内转向国外，贸易订单变得尤为关键 而随着国内疫情的逐步控制，风险因素从国内转向国外，市场对外贸的影响变得尤为重视，那么，新冠疫情对于纺织外贸的影响到底有多少？ 实际上，在纺织业也有些企业面临经营困难的问题。好不容易迎来全国复工潮，全球又开始爆发新冠肺炎，布老板接单的路上又遇坎坷，尤其是外贸企业。目前，日本、韩国、意大利、伊朗等国疫情最为严重。 而这些地区与我国恰恰是纺织贸易进出口主要地。据了解，近期因为疫情而被取消订单的事真不少，尤其是外贸企业。一家外贸企业的负责人抱怨道：“最近的确碰到了客户取消订单的情况，对我公司影响很大。并且大部分客户都在观望，接单很少。” 同时以代表航运终端需求的船用油为例，受公共卫生突发事件影响，沿海航运市场运输需求下跌至史上低位。2月份BDI指数高位下行，波罗的海干散货运价指数BDI均值为457点，环比下跌258点或36.08%。 本月BDI指数跌至低谷之后缓慢反弹，各大船型运价均有所下降，特别是海岬型船指数首次深跌至负值区间。国际航运市场十分低迷，货运运输清淡下，船用油整体销量下跌明显，市场由前期的供应紧缺转变为宽松状态，业者对于后市行情看空明显下，市场价格仍存下行风险。 虽然，聚酯工厂降价促销带动聚酯产销出现回暖，提振市场心态。近期下游织造市场也迎来集中复工期，交投情况预计将有小幅回暖。 但后期来看，海外公共卫生事件持续发酵，原油存继续下滑预期，且PTA、乙二醇方面受聚酯及终端织造负荷提升相对较为缓慢，下周或将偏弱震荡为主，供应面上，为控制成品库存，涤纶长丝工厂将减缓其负荷提升速度，但内需方面此时并未出现实质性好转，织造工厂新单成交有限，而外贸方面，公共卫生事件使得后期外贸需求存在一定不确定性，需求端暂无明显利好。因此预计后期涤纶长丝工厂仍将采取优惠出货、降低库存的政策。