最近，有一家公司频繁出现在回购名单上，虽然每次投入的回购金额并不算大，但贵在坚持——其已连续回购两个星期。这家公司就是深圳本土女装企业珂莱蒂尔(03709)。
据世界服装鞋帽网了解，6月以来，珂莱蒂尔已累计回购12次，累计回购数量为811.3万股，占总股本比例1.64%，累计回购金额约为6660.78万港元，回购均价约为8.23港元。
一般来说，回购都会成为股价的催化剂。但珂莱蒂尔似乎是个例外。目前来看其连续近十个交易日的回购尚未给股价带来推动作用。今年以来，该股股价几乎处于横盘状态。从回购前一个交易日，6月7日收盘价至6月23日收盘，珂莱蒂尔股价涨幅仅为0.2%。
不过，这对于珂莱蒂尔来说，会是突破前的宁静么?
近两年增速放缓，股价走下坡路
资料显示，珂莱蒂尔成立于2007年，主要从事高端女装的设计、推广、营销及销售业务，产品涵盖连衣裙、短裙、长裤等，旗下自有品牌包括Koradior、La
Koradior等。该集团于2014年登陆港交所主板上市。
截至2016年12月31日，珂莱蒂尔在国内29个省市、自治区及直辖市拥有592家零售店，其中506家由其直接运营，其余86家由分销商经营。然而，在2013年底时，该集团仅有254家零售店。即便去除2016年因收购女装品牌蒙黛尔而增长的79家零售店，在实体零售受到冲击、不少零售品牌陷入关店潮的环境下，三年时间，珂莱蒂尔的线下零售店仍然呈现翻倍的增长。
与此同时，从过去5年时间整体来看，珂莱蒂尔的业绩也在保持较高的增速。其快速增长的店铺数量也不仅仅只是在表面上提升了收益。
2012年至2016年，珂莱蒂尔的收入由4.85亿人民币(如无标注，单位下同)增长到15.99亿，复合年增长率为34.75%;毛利率由62.79%增长至72.14%;股东应占溢利由2781.2万增长至2.34亿，复合年增长率约为70.3%;纯利率由2012年的5.74%增长至2016年的14.6%。
不过不可否认的是，在国内宏观经济增速放缓及零售行业基本面持续疲弱等因素的影响下，珂莱蒂尔近两年的业绩增速亦较此前有所放缓。其2016年及2015年的收益同比增幅分别为24.5%、23.94%，而2014年的收益同比增幅为47.69%。该集团的股价也自2016年6月开始走下坡路。
