中国外汇交易中心数据显示，14日人民币对美元即期汇率收盘价报6.2191，较上一交易日收盘价6.2113下跌78点。
央行数据显示，14日，人民币对美元中间价报6.1531，较上一交易日中间价(6.1495)贬值36个基点。
今年人民币汇率出现汇改以来最大幅度贬值行情，已经引发人们对资本流出的担忧，部分财经人士甚至预测人民币和人民币资产将出现崩盘。不过大部分机构都认为本轮人民币贬值是央行故意为之的结果，旨在改变市场对人民币单向升值的预期，为人民币国际化做准备。
对此，德意志银行认为，考虑到中国较高的经济增长、较高的利率水平以及资本账户开放等因素，人民币仍将继续吸引资本流入，预计未来12个月将温和升值2%。
德意志银行分析师在报告中指出四大理由：
首先，中国增长速度仍将高于所有其他主要经济体，因此将继续吸引外国投资;
第二，中国的利率水平将继续高于主要贸易伙伴的相应利率，而且差距可能进一步拉大;
第三，中国开放资本账户的改革将吸引更多资本流入，投资中国的债券和股票市场;
第四，预计中国将通过建立‘负面清单’体系来降低外国投资对中国市场的准入限制，这一点已经在上海自贸区开始实施;最后，今年G2增速的上升将会推高中国的出口，从而扩大贸易盈余。”
德意志银行认为，从长期来看，德银预计未来几年美元将处于强势，所以人民币对美元升值的趋势将会终结，但对一篮子贸易加权货币仍可能继续升值。
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实际上我们试图下一个更强的推断,即从大约一到三年的中短期视野来看,中国的通胀中枢水平可能会出现下行。逻辑在於中国的可贸易品批发价格(可用工业品出厂价格PPI 近似代替)从2012 年至今一直处於通缩状态,再结合近期人民币名义汇率的显着贬值,这可能意味着持续近十年的人民币实际汇率升值过程接近完结。
从巴拉萨-萨缪尔森定律的角度来看,过去十年这一轮长周期的实际汇率升值是由中国加入WTO 後制造业劳动生产率的快速提升所引发的。而如果实际汇率结束升值的假设成立(换句话说中国制造业劳动生产率的提升速度显着放缓,这种说法更易被人理解和接受),这就意味着中国经济持续了近十年的两个大趋势都将发生逆转,一是人民币不再升值,二是通胀高企、物价快速上涨的时代结束。
上周央行进行了1770 亿元正回购,从净效果来看向市场投放了550 亿元,这是9 个星期以来央行首次净投放。4 月以来的资金面也并未如此前市场预想的那麽悲观。正如我们此前指出的,不可忽视央行的能动性而孤立地去判断市场短期流动性的松紧,因为央行是货币市场最大的玩家。
