受美国科技暴跌影响，今日创业板早盘大幅低开，不过盘中有所回升。截至中午收盘，创业板指数下跌0.19%，报1344.21点。个股方面，杨杰科技、华录百纳、华昌达三股涨停;中航电测继续领跌。
自2月25日以来，创业板指数已经下跌了250点，跌幅逾16%，整个创业板市值蒸发了2557亿元，相当于蒸发了3个万科A。
而个股也遭遇了普跌。天瑞仪器、天舟文化等逾30只前期创业板明星股跌幅超过30%，跌幅超过20%的创业板个股超过100只，379只创业板股票中跌幅超过10%的个股超过300只。
海通证券指出，伴随指数的加速下跌，有关“腰斩”言论也不断蔓延，但作为此前给予创业板最悲观观点的机构，我们并不认为情况会那么严重，估值模型测算得到的年内理论极端低点也就在1050点，距离“腰斩”极远，而近1个月的调整则预计有望在1200点附近企稳，因此短期调整尚未结束。
综合各研究机构观点，总结创业板连续下跌背后共五大推手。
大跌原因一：市盈率居高不下
研究机构纷纷转向空方，相对于香港创业板而言，内地创业板60倍市盈率已成市场“魔咒”。
根据Wind数据显示，目前创业板379只个股中有近半数最新动态市盈率在60倍以上，虽较高峰时估值有所下降，但仍高于全市场平均水平。
信达证券分析师王松柏表示，目前市场对创业板今明两年的盈利预测偏高，盈利预测调整可能会对二级市场产生较大冲击，创业板经调整后的动态估值偏高，而TMT制造业和其他行业的盈利下调幅度可能会更大，面临的股指压力更高。
大跌原因二：高增长神话破灭
根据379家创业板公司已经发布的年报及快报来看，2013年净利润增长率较2012年出现下滑的公司达到206家，占比高达54.35%，业绩压力较大。
信达证券指出，GDP名义增速难以明显提升将导致创业板营收增速很难大幅上升，此前市场对创业板今明两年营收增速预期过高。随着时间的推移，市场将对创业板的盈利进行调整，这将会对二级市场产生较大的冲击。
创业板中另有16家公司出现亏损，其中万福生科亏损1.87亿元，星河生物亏损1.63亿元，此类业绩较差的小盘股去估值的方式可能是股价大幅杀跌。显然去估值是化解创业板成长烦恼的一味苦药，创业板中个股可能会加速分化。
大跌原因三：二八风格悄然转换
近期地产、银行板块逆势走强，虽然涨幅不大，但是对上证综指起到了较强的护盘作用。而地产行业则又利好断，地产再融资悄然放开以及加上京津冀一体化等区域政策，使得地产板块成为近期市场热点。
而银行股在年报公布期明显受到了避险资金的青睐，而四大行股息率则基本维持在7%左右，这对于大资金而言，具有较强的吸引力。
同时从政策导向看，优先股试点以及蓝筹T+0预期也是针对蓝筹股的专项利好，所以蓝筹股近期走强仍是多方面因素共同促成。
近期是年报密集披露期，由于小盘股不确定性较强，因此资金开始从高成长个股流出，部分转战蓝筹股。
大跌原因四：创业板解禁市值创纪录
创业板上市公司解禁市值4月份将登上历史新高峰。根据万得统计，以4月1日收盘价计算，当月创业板解禁市值将首次将超过400亿元，为目前创业板流通市值的4.22%。
南京证券分析师季永峰表示，解禁后流通比例增幅大的个股被原始股东套现的可能性较大。如果上市公司大股东或其他持股高管看好公司前景，虽然解禁可以流通了，但套现的愿望不高。但那些不看好公司前景或者迫切需要资金的大股东或重要高管，才比较可能趁高套现。而创业板经过一年多上涨，已经达到了历史高位，因此逢高减持的概率较大。
大跌原因五：稀缺性不再
3月21日，证监会表示对创业板重点采取六项改革措施，对此市场普遍认为将导致创业板扩容。
据消息称，新股发行可能在4月重启，而本轮上市公司的数量明显增多，其中在创业板和中小板的上市公司将占比最多。
市场人士指出，如果新股发行在开闸后，随着小盘股供应量的增加，创业板中成长股稀缺性将降低，创业板中小盘股去高估值可能加速。
华融证券研报认为，创业板改革降低了上市企业的财务指标门槛，改变了创业板股票的供求关系，预计将在一定程度上减缓市场对创业板股票的追捧程度，加速创业板的“降温”。
